记者丨杨松 编辑丨鄢子为

江苏盐城老板张晖，低调挣钱。

3 月 5 日，满帮集团发布业绩。其实际控制该集团。去年的营收达到 112.4 亿元。营收同比增长 33%。净利（非美国会计准则）增加至 40.2 亿元。

集团在不断地替代线下的物流交易模式。董事长、CEO 张晖个人目前持有满帮 10.2%的股份以及 77.3%的投票权，他掌舵这家货运平台已经有 5 年了。

在他的治理之下，满帮一直都很安静。然而，满帮的业绩却在稳步提升。到 3 月 6 日的时候，满帮的市值已经回升到了 1000 亿元人民币。

人货两旺

满帮的核心资产，是卡车司机和货主。

它被称作“货运版滴滴”，自己搭建了平台，能够将卡车司机和货主联系起来，促成双方的交易。

张晖更倾向于将其比作“淘宝”平台。他表示，创造价值的中间撮合商是有优势的，而仅仅依靠信息不透明而存在的黄牛将会被压缩。

2024 年，有 414 万位卡车司机在平台获得了订单。2023 年时，获得订单的卡车司机数量比 2024 年少 26 万。

公司有高投入，这起到了重要作用。张晖表示，在拉新方面，公司进行了长期投入，例如在在线上应用商店以及线下高铁站投放广告。

在货车司机眼里，满帮货源广。

李健开着 13 米高栏挂车，他告诉《21CBR》记者，现在找货比四年前方便了一些。四年前他刚入行就开始使用满帮，目前他五至六成的货源都来自这个平台，其余的则是靠亲朋好友介绍而来的。

货主的数量在增长。张晖指出，在四季度，发货的货主每月的活跃人数突破了 293 万人。

其中，直客货主履约订单的占比达到了 50%，这是首次达到这个比例。同时，货主会员数超过了 100 万，这也是首次超过 100 万这个数量。张晖亮出了这样一组数字。

其团队介绍说，和线下渠道进行对比，能够直接和卡车司机进行匹配，并且不需要中介的参与，这样一来，运费能够降低 10%到 15%。

公司使车货匹配耗时得以缩短，配送效率得以提升，公路货运中“空驶、空载、空置”的现象得以降低。官方新闻稿作出了此表示。

去年，满帮履约订单量接近2亿。

这里面包含着中小物流企业的贡献。由于市场竞争变得更加激烈，它们开始使用满帮等平台，以此来降低成本。

刘阳所在的物流公司拥有自己的车队。在单量高峰期，该物流公司会在满帮旗下的运满满平台寻找货车司机来运货。

刘阳向《21CBR》记者透露，货主在各个领域进行成本压缩，其中也包括物流环节。同行纷纷反馈称美团网盐城，“生意很难做，不清楚这样的生意还能存活多久。”

抽佣大增

张晖主要围绕卡车司机和货主开展两桩生意，一是货运匹配，二是增值服务。

其中美团网盐城，货运匹配，贡献八成收入。

该板块下设三类业务，货运经纪业务、信息发布服务和交易服务。

货运经纪的作用是为货主提供开增值税发票的服务。大部分卡车司机是为自己打工的，他们自己掏钱购买卡车，并且自己担任司机来拉货，对于他们来说，开发票是一项必要的需求。

招商证券研报显示，满帮的收入大约是开票金额的 6%。其净成本在扣除各地政府税返之后，大约为发票金额的 4%到 5%。由此可见，满帮的毛利率较低。

财报显示，这块业务去年入账47.3亿元。

张晖团队针对货主推出了货运信息发布服务，有三档。一档是 288 元/年，一档是 688 元/年，还有一档是 1688 元/年。

货主能够依据使用的频次来充会员费。当货主的规模增大时，这项收入也会随之增加，并且在去年该项收入入账达到了 8.8 亿元。

交易服务业务，主要是指向卡车司机收取佣金。

2024 年，交易服务的营收实现了同比大幅增长。增长幅度达到 66.7%，营收数值达到了 38.5 亿元。张晖将其称作“最大的增长引擎”。

CFO 蔡翀介绍称，2024 年四季度受益于订单规模的增长以及变现策略的优化。在这一季度，抽佣订单的渗透率提升到了 82.9%。同时，每单的变现金额从去年同期的 20.6 元增加到了 24.6 元。

满帮为司机提供增值服务，包括满运贷等；满帮也为货主提供增值服务，从司机贷一直到便捷的 ETC 充值、轮胎白条等。

以保险为例，满帮旗下有山恩保险经纪平台。

官网举例说，郭师傅购买了“运费损失险”。他把一车豆皮从山东聊城运往 700 多公里外的陕西榆林。他花了 20.7 元购买了运费险。由于货主失联，他没有收到运费。最终他获赔 3500 元。

司机李健表示，要是需要拉易变质的货物，他就会顺便去购买相关的保险产品。

2024 年，满帮的增值服务营收达到了 17.8 亿元。这项金融业务对公司的运营能力进行了考验。到 2024 年底时，公司的不良贷款率为 2.2%，比 2023 年增加了 0.2%。

巨头入场

张晖现年 46 岁，他拥有南京邮电大学的硕士学位。他曾在阿里巴巴 B2B 业务的“中国供应商”系统中供职。

“中供系”被称作销售“铁军”。滴滴的创始人程维以及美团前 COO 干嘉伟等，都曾在“中供系”工作过。

张晖是运满满的创始人。运满满与货车帮合并之后，在 2020 年，他被升任为集团董事长。

在其管理之下，满帮的净利润呈现出不断上升的态势。去年，其增速达到了 43.7%。团队预计，在今年的第一季度，满帮的营收将会增长超过 15%。

公司的盈利能力得到提升，现金流十分充沛。到 2024 年底时，账上的现金等资产高达 292 亿元。

货主在压缩成本，司机的收入处于艰难的状况。在这样的大背景之下，平台方有着高利润，这种高利润容易引发争议。

货车司机看似是“有产”的个体户，收入并不高。

一位司机向记者讲述，有很多人通过贷款来购置卡车，他们每个月都得承担车贷的还款，这使得他们的生活压力变得很大。

文化水平不高，打工每个月的工资大概 4000 多。这一行的门槛比较低。家里上有老人，下有小孩，大大小小一家人都需要自己来照顾。

他观察到，年轻人都不再愿意从事相关工作了。在他身边，90 后和 00 后的这些年轻人当中，驾驶员的数量减少了。

同时，货运市场毛利高，其他玩家进入，以分一杯羹。

比如货拉拉已经进入长途货运领域，其估值与满帮相当。

刘阳告知记者，对于小件物品会选择货拉拉来运输，而大件物品则会使用满帮。物流领域的巨头京东，也已经宣布进入搬家这一细分市场。

满帮进入了对方的腹地。此前它通过并购的方式，推出了省省产品，从而进入了同城货运赛道。并且针对冷链货运领域，推出了“运满满冷运”。

巨头加速入场，张晖团队要保持“增速”，并不容易。

（文中刘阳、李健为化名）

文章来源:https://www.toutiao.com/article/7480092752202465801/?