商海搏斗，需要的不只是勇气，关键在于实力和信心。如今，面对行业翻天覆地的洗牌，不少新老玩家渐渐失去了当初跨界扩产的野心，开始采取战略收缩。

大全能源包头10万吨项目、合盛硅业20万吨多晶硅项目、京运通乐山22万吨硅棒/硅片项目、沐邦高科广西梧州10GW TOPCon电池项目投产及上市时间均被推迟，而曾投资百亿发展20GW TOPCon电池片的皇家集团干脆退出光伏，回归牛奶主业。

面对全产业链无差别降价，无论是在行业中耕耘多年的老手，还是满怀热情和朝气的新人，在遭遇一轮市场“打压”之后，都逐渐意识到一个现实：光伏，并不是那么容易跨过去、做好的。

回顾2024年1月份的扩产动态，发现目前各链扩产节奏均有所放缓，企业扩产意愿不再那么强烈。以上游硅料为例，今年除通威股份外，主流硅料厂商扩产幅度不大。大全能源宣布投资150亿元扩建10万吨多晶硅等项目，但其实属于2022-2023年产能计划。

这两家硅料巨头扩产的底气十足，前者已经形成国内最完整的一体化产业链，硅料、电池片、组件产销两旺；后者2022年签订长期订单超3000亿元，拥有稳定的客户群体。

狭路相逢勇者胜，后入者滨海能源也信心满满。2023年10月26日，滨海能源发布公告，宣布投资254亿元建设工业硅+多晶硅+拉晶切片+电池组件一体化项目。

滨海能源的扩张计划分为两部分，一是投资204亿元，以其子公司包头旭阳硅材为主体，在土木工程右旗建设年产15万吨工业硅、12万吨多晶硅、40GW单晶硅拉制线、40GW单晶硅切片线及其他配套辅助设施。

12万吨多晶硅项目分两期建设，每期建设规模均为6万吨；40GW拉晶及40GW切片项目分三期建设，其中一期建设规模为10GW单晶硅拉制，二期建设规模为10GW单晶硅拉制及20GW单晶硅切片，三期建设规模为20GW单晶硅拉制及20GW单晶硅切片。

二是投资50亿元，以子公司包头旭阳新能源为主体，在包头稀土主新区建设10GW太阳能电池及5GW组件项目。

按照上述规划，项目全部建成后，将形成15万吨工业硅、12万吨多晶硅、40GW硅棒、40GW硅片、10GW电池片、5GW组件的全产业链产能矩阵，成为主流产业之一。

目前滨海能源正推动两个项目落地。1月2日，滨海能源在投资者互动平台表示，公司正积极推进包头两个光伏一体化项目。目前正在推进工业硅、多晶硅、单晶硅拉制、单晶硅切片一体化项目的土地拍卖及相关前期手续办理，其中第一块229029.46平方米土地已完成拍卖。

这或许让包钢松了一口气，此前江苏阳光（600220）300亿元的整合项目未能完成，这会让所有人失望，包钢制定政策、做事，一定要找靠谱的、对自己有吸引力的公司。

当然，这也不是江苏阳光的错，一方面是账上现金不多，缺钱，另一方面是2016年多晶硅业务搞砸了，俗话说“一朝被蛇咬，十年怕井绳”，江苏阳光迁到宁夏石嘴山之后，一直没有实质性进展，也是可以理解的。

说江苏阳光“钱紧”，滨海能源“有钱”吗？

从账面数据来看，滨海能源的表现并不比江苏阳光好多少。从业绩表现来看，滨海能源与江苏阳光可谓是“患难兄弟”，两家公司的主营业务均表现疲软。

滨海能源几经转型，从涂料到热电再到印刷，但至今业绩表现平平。2023年三季报显示，公司主营业务收入1.49亿元，同比下降53.33%；归母净利润-1032.66万元，同比增长85.77%。

因此，滨海能源进军光伏一体化的目标就是培育新的增长点，实现华丽转身。

可惜的是，业绩增长乏力的滨海能源账面并不宽裕，截至2023年9月30日，其账面现金仅有4064.48万元。

显然，这样的现金和营收规模不足以支撑高达254亿的扩产计划。

对于扩建资金来源，滨海能源表示，项目将分期建设，综合考虑私募、控股股东贷款、产业资本、债权、股权等多种融资安排。

2023年4月，滨海能源发布非公开发行股票预案，拟向控股股东旭阳控股发行6664万股股份，募集资金8.1亿元。

滨海能源的大股东中国旭阳集团（1907.HK）堪称能源领域的“老将”。

中国旭阳集团成立于1995年，总部位于北京，拥有近30年历史滨海，比光伏领军企业天合光能、阳光电源的成立时间还早。旭阳集团以焦炭生产起家滨海，现已发展成为焦炭、化工、新能源、新材料等业务板块协调发展的大型企业集团。

在官网“自我推荐”栏目中，中国旭阳集团创造了全球最大的独立焦炭生产商和供应商、全球最大的焦化粗苯处理器、中国京津冀区域最大的氢气供应商等多项世界第一、全球第二，在焦炭、炭素材料、醇氨、芳烃等领域拥有一流的实力。

三个人才能做篱笆，三个人才能出英雄。中国旭阳集团能有今天的成就，离不开管理团队的团结，更离不开创始人杨学刚的稳健掌舵。

履历显示，他1985年7月毕业于中国沧州河北水利学院（现河北水利电力学院），获水利工程建设专业文凭，是那个年代的“红人”，有“铁饭碗”。后来，他在1995年5月创办了河北旭阳焦化有限公司，经过7年打拼，2002年7月在北京立业。

同时，依托旭阳集团在国内焦化领域的龙头地位以及为行业和社会做出的贡献，杨学刚先后担任中国炼焦行业协会副会长、河北省炼焦行业协会会长、河北省杏坛县人大常委会副主任等职务，并成功当选第十一届、第十二届全国人大代表。

中国旭阳集团注重创新，建立了三级研发创新体系，获得注册专利263项、专有技术454项、软件著作权4项。经过29年的发展，中国旭阳集团规模空前扩大，截至2023年6月30日，公司总资产首次突破500亿元，达到528.2亿元，归母净利润7.16亿元。

与此同时，杨学刚个人财富也水涨船高。2020年5月12日，杨学刚/鲁晓梅以财富72.6亿元位列《2020新财富500富豪榜》第432位。2023年10月，杨学刚以财富140亿元位列《2023胡润富豪榜》第406位。

国家“双碳”战略推出后，在杨学刚的带领下，中国旭阳集团加速向新能源转型，重点发展氢能+光伏，而入股滨海能源是其发力新能源产业的重要组成部分。

2021年10月28日，中国旭阳集团以总价6亿元、折合每股13.50元的价格收购京津文化传媒持有的滨海能源20.00%股权，成为第一大股东，杨学刚成为滨海能源实际控制人。

滨海能源是深交所老牌上市公司，1997年上市，前身为天津灯塔涂料股份有限公司，上市初期名称为“灯塔涂料”。

灯塔油漆前身为天津油漆厂，始建于1916年，1958年由大成油漆厂、东方油漆厂、永明油漆厂合并而成。其中东方油漆厂的创始人是直隶军阀首领冯国璋之子冯家瑜，也是中国著名相声演员冯巩的祖父。

虽然历史悠久、品牌知名，但灯塔涂料上市以来业绩表现不佳，且频繁转型、变更实际控制人。2003年，其出售涂料资产，买入火电资产，更名为滨海能源。2017年，其再次剥离火电资产，转型进军印刷领域。

2021年，中国旭阳集团入主滨海能源时，并未明确转型方向，2023年6月，滨海能源全资子公司旭阳能源注册成立。

同年6月28日，内蒙古政务服务网发布“清水河旭阳能源科技有限公司12万吨/年高纯多晶硅项目”备案公告，总投资约112.9亿元的12万吨/年高纯多晶硅项目将于2023年9月开工建设，这标志着旭阳集团与滨海能源开始尝试进入多晶硅赛道。

不过，从1月2日滨海能源公布的项目进展来看，旭阳能源总投资112.9亿元的12万吨多晶硅项目，并没有在2023年9月如期开工。而且，相较于滨海能源10月26日的公告，旭阳能源清水河项目增加了建设内容，总投资也增至204亿元。

看到此情此景，人们不禁想问，如果这个总投资112.9亿元的项目无法按计划开工，那么总投资254亿元的项目是不是会更容易实施呢？

整个产业链的降价浪潮，正在各个环节打击着扩产者的信心，实力雄厚、信心十足的老玩家们松了一口气，新玩家们扩产热情看似满满，但很多只是浮于表面。

旭阳控股入股滨海能源近两年来一直没有任何动作，可见其对跨界光伏还是很谨慎的，未来扩张也会谨慎。在这洗牌的关键时刻，相信谁也不想成为“旭阳雷尼”！（草根光伏）

文章来源:https://mp.weixin.qq.com/s?src=11×tamp=1724205188&ver=5457&signature=-085owTSdjKgcFHXzi5b0X3dlqSotTEEw9qdMxo-zmqyoj4Umb6DJymx35ueahMhFctZLy2vUjbcCxa6tF-jz0EMK2IxldEVnVk6hsK-ZpigRSKq4JzoUV*dNTArnXWF&new=1