最近，Liangpinpu被称为“第一小吃”，宣布其2024年的年度绩效预测，预测它将在这一年面临2500万至4000万元人民币的净亏损。相比之下，该公司在上一年获得了2.62亿元的总利润，其中归因于上市公司的股东的净利润为1.8亿元人民币。

资料来源：Liangpin商店官员

Sohu Food发现，如果这次的预期损失成为现实，这将是该公司近五年列出的第一个损失。欢迎来到SOHU食品“行业观察”的问题。

01净利润波动，同伴表现强劲

从2020年到2023年，Liangpinpu归因于股东的净利润分别为3.44亿元，2.82亿元人民币，3.35亿元和1.8亿元人民币。 Liangpinpuzi归因于股东的净利润在过去四年中一直在波动，并且没有保持稳定的增长。

从2024年前三个季度的整体情况来看，Liangpinpu的净利润归因于股东的净利润为1900万元人民币，与上一年的同期相比，近90％的净利润近90％。值得注意的是，在此期间，Liangpinpuzi在扣除非运营项目后可归因于股东的净利润是负面的，也就是说，实际上损失了。

资料来源：中国证券杂志

绩效预测指出，2024年，该公司继续遵循“降低价格但没有降低质量”的政策，并进一步实施了商店渠道中某些产品的价格降低策略。它还调整了产品结构并尝试了新产品类别，降低了价格和产品结构。调整影响了公司的毛利率，因此公司的净利润绩效下降。

资料来源：中国证券杂志

此外，Sohu Food发现，在2024年的前三季度，小吃行业的大多数公司都表现出色，但Liangpinpu面临着巨大的运营压力，其性能并不令人满意。具体而言，在此期间，圣地亚鲁瑞尔，扬珍布兹和Qiaqia Food等公司在营业收入和净利润方面有了双重改善。特别突出的是，这三只松鼠和扬兴兹保持了两位数的快速增长趋势。

资料来源：Yilan业务

Liangpinpu董事长Yang Yinfen直言不讳：“目前，我们面临的不仅是生活困难的问题，而且是我们是否可以生存的问题。”

02价格降低以应对压力，销售渠道转换滞后

公共信息表明，自2006年成立以来，Liangpinpuzi长期以来一直坚持其高端市场定位。 2017年，Liangpinpuzi从Hillhouse Capital获得了两轮投资。 2020年2月，该公司正式降落在上海证券交易所，并成为“高端小吃的第一股”。

2020年2月24日，Liangpin Shop正式上市进行交易，消息来源：Yangzi晚上新闻

根据多个媒体报道，鉴于持续的绩效压力，2023年11月，Liangpinpu的新主席Yang Yinfen宣布启动自17年前该公司成立以来最大的改革措施。这项改革的核心是实施降低价格策略，300种产品的平均价格降低22％，而某些产品的价格降低高达45％。

Liangpinpu试图通过降价策略来扩大其市场份额，但其利润率相对有限。中国证券杂志指出，即使在其最强盈利能力的阶段，Liangpinpu的净利润率也未能达到该行业的平均水平和中位数。

行业专家认为，在当前环境中，降价策略不是明智的选择。尤其是在实施价格降低而没有有效降低销售费用，管理费用和研发费用（“三费费”）的情况下，很可能会加剧盈利能力下降。

其次，性能预测表明，该公司还面临内部管理挑战。由于员工股票所有权计划的资本占用成本很高，效果不佳，因此决定尽早终止2023年员工股票所有权计划。该决定导致该公司的额外损失约为1800万元。此外，该公司的政府补贴也显着下降，同比减少了约3,300万元。

同样，Liangpinpu在销售渠道的转变中略有缓慢，尤其是在传统电子商务平台增长放缓的背景下。

起初，Liangpinpuzi迅速与TMALL和JD.com等平台进行了安排，并且电子商务收入曾经占总收入的52％。但是，随着传统的电子商务平台进入股票竞争的舞台，新的增长空间受到限制。同时，零食行业的增长势头已转移到内容电子商务平台和离线渠道，例如小吃大众市场商店的快速上升。

根据观察者网络的说法，Liangpinpu未能及时抓住内容电子商务的流量股息。在2023年，电子商务渠道收入急剧下降了32.6％，电子商务业务的比例也下降了10.4个百分点，下降到39.37％。

值得注意的是，Liangpin商店采用了OEM模型。尽管该模型有助于品牌迅速扩大其市场份额，但它也可能引起产品质量的波动，并且由于生产过程涉及多个链接，因此很容易发生监管遗漏，从而构成隐藏的危险。 （《中国食品安全网》于2024年11月报道）

03品牌危机和竞争压力齐头并进

在过去的一年中，在应对绩效挑战的同时，Liangpinpu也遇到了公众信任的考验。据媒体报道，2024年11月3日，两名反企业博客作者质疑了Liangpinpu的一些产品，并指出成分标签可能会误导消费者，而Lotus loot Power却怀疑是混合的木薯淀粉和热和酸味的酸味和酸味粉末产品未能这样做。检测必要的粉末成分和其他问题。上述指控迅速引起了各行各业的广泛关注，但是在武汉相关监管机构的调查后，已经确认没有确定据报道的问题，并且尚未确认相关指控。

资料来源：封面新闻

同时，随着市场竞争的加剧，小吃行业的“涉及”现象变得越来越严重，行业的主要参与者逐渐承受压力。 Liangpinpu面临传统品牌和新兴竞争对手的双重压力。以三种松鼠为例，它通过“负担得起的”转型和渠道优化进一步侵蚀了liangpinpu的市场份额。 Mingming Group拥有Mingming，这是一个专注于沉没市场的大众交易零食连锁品牌。全国的商店总数，包括“小吃很忙”和“ Zhao yiming零食”的两个主要品牌，已达到10,000多个。

休闲零食轨道的内部卷正在加剧 - 零食折扣商店已经进入了快速增长的时期，资料来源：Huatai Securities

行业内部人士指出，中国的休闲小吃行业仍然有增长的余地。为了在这项低价竞争中获胜，公司必须对渠道，产品，供应链等进行全面的改变。

去年6月，Liangpinpu发布了新的品牌建议“自然健康的新小吃”，反映了该品牌追求促进自然和健康小吃的追求。

“我们目前的困难是由于我们未能分化和价值感所造成的。” Yang Yinfen坦率地承认。也许Liangpinpuzi正在寻找自己的变化途径。

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